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        21世紀經濟報道:首推“雙合約”國際化模式,上期所國際銅、滬銅期貨將同步運行

         記者 董鵬

        10月23日消息,證監會于近日批準上期所子公司上海國際能源交易中心開展國際銅期貨交易,合約自2020年11月19日正式掛牌交易。

         

        該品種沿用了早前原油期貨上市時的模式,將采取“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的模式,全面引入境外交易者參與。

         

        未來,隨著國際銅期貨的上市,將與上期所現有運行的滬銅期貨同時運行,這也是國內首個擬以“雙合約”模式運行的大宗商品,即在保留上期所銅期貨不變的基礎上,以特定品種模式在上期能源上市國際銅期貨。

         

        屆時,上期能源中心上市品種也將在原油期貨、20號膠期貨、低硫燃料油期貨基礎上,得到進一步拓展。

         

        需要指出的是,此次上期所選擇銅期貨作為“雙合約”的首個品種。該品種在國內現貨市場的巨大影響力,且期貨市場多年來良好運行的基礎,同時滬銅期貨也是當前國內期貨市場最為成熟的有色系期貨品種,也是上期所的“王牌”期貨品種之一。

         

        首先,就行業而言,中國已成為全球最大的精煉銅生產、消費和進口國。

         

        相關數據顯示,2019年我國精煉銅生產978.4萬噸,全球占比41.24%,消費1208.0萬噸,全球占比50.72%,凈進口323.4萬噸,均居世界首位。

         

        其次,經過多年的穩定運行,以滬銅期貨為代表的“上海價格”已與LME的“倫敦價格”相互引導,成為國際銅行業公認的全球三大銅定價中心之一。

         

        隨著國際銅期貨的上市,則可以對現有滬銅期貨形成有效補充,直接地反映全球現貨市場,特別是遠東時區國際市場的供需情況,增強我國銅行業的議價能力和國際競爭力。

         

        “國際銅期貨合約的推出,不僅為我們直接利用境內平臺開展進口原料業務的套期保值開辟了新的通道,還減少了中間經紀環節,降低了交易成本。同時,還可在一定程度上有效規避匯率風險。”金川集團副總經理萬愛東表示。

         

        此外,隨著國際銅期貨的上市,也將為現有期貨市場投資者提供更多的套利機會,以及產業鏈投資者套期保值效率的提升。

         

        “國際銅期貨打通了國內期貨市場和國際市場的壁壘,實現滬銅、國際銅和倫銅價格的聯動。貿易企業、產業鏈企業和海外企業可以選擇最優勢的價格進行套期保值,規避價格波動風險。”國泰君安期貨貴金屬及基本金屬首席研究員王蓉稱。

         

        其指出,國際銅期貨將打通內外市場,提供了保稅銅交易場所,增加INE和LME、INE和SHFE的套利機會,吸引套利者參與國際銅期貨交易。

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